电子商务

很多人都说，是电商搞死了实体，那么电商的崛起对于普通人来说，是利大于弊，还是弊大于利？接下来我们听听大伙儿的说法


1，任何事物存在肯定有它存在的理由，而最近几年我国电商之所以迅猛发展，其实也是正常的一种市场竞争结果，是消费者选择的一种结果。可能很多人都会说，电商的崛起让很多实体店没生意做，很多实体店纷纷关门倒闭。这对于那些不会上网，不会运营网店的人来说确实是一个不小的打击。而且相对实体店能够提供更多的就业岗位来说，电商在就业岗位上就相对少些。比如京东一年的销售额达到4600多亿，创造这么多销售额京东只需要16万人，如果把入驻商家计算在内，估计提供的就业岗位也是在50万以内。

但如果换成实体店，按照单店平均营业额50万计算，那京东一年的销量至少相当于92万个实体店的销量，按照一个实体店2个就业岗位计算，这些实体店至少可以提供180万个就业岗位，现在京东只需要16万人就可以完成这个规模，意味着社会上减少了164万左右的就业岗位。所以从就业岗位的角度去分析的话，实体店的迅猛发展会对就业有很大冲击，弊大于利。


2，电商价格透明，恶性竞争，卖得多也不挣钱，一个东西网上一搜，看起来都一样，有卖100的，有卖80的，有卖50的，有卖30的，特么的还有9.9包邮的。那么你靠品质，靠真货的还卖的出去吗？还提什么精工制造，还提什么振兴制造业，都搞假货去了，做品质的都搞死了，谁还去创新？大家知道什么叫直通车吗？你买东西最多翻10页，为啥你的店能排到前面，不是靠口碑做出来的，你得烧钱得给交钱给平台开直通车，用户才能搜的到你家的产品！

那么卖的多挣钱吗？也不挣钱，因为你要便宜，你要烧钱推广。烧完了怎么办？再来个不怕死的接着烧。某宝号称几千万个店，也就前面几页的卖卖货，赚钱的不到百分之10，而这百分之10把所有流量都吸走了，线上其他百分之90都是死的，还搞的线下实体店哀嚎一片，所以你说利和弊哪个更大？ 

移动互联网人口红利的衰退是市场共识，基于 MAU 及活跃买家数高速增长来获取高的 GMV 增速的时代逐渐过去的大背景下，电商平台都在专注做两件事，a)稳住现有的用户，提高 app 用户停留时长，购买频次；b)稳住平台上的商家，最好能二选一，但这个跟平台希望获取更多的广告或者佣金收入先天是背离的，因此需要提供更多服务，并寻求一个平衡点。

同时我们观察到去年下半年开始表现越来越明显的消费型互联网公司的囚徒困境，同行业公司 A 的市场投放表现除了自身的获客需求外越来越多的取决于竞争对手的策略，表现在下半年很多公司的销售费用或者用户补贴远超市场预期。我们通过梳理各大电商和互联网公司的获客成本、老客维系成本，以及其他互联网公司的广告收入，来回答市场关心的几个问题：

从获客成本看，阿里仍然是最合算的获客生态

经验来说，互联网平台获得一个新用户的成本，是维护一个老用户的 5—10 倍。我们假设新用户的获客成本是老用户维系成本的5 倍，折现率为 8%。经过测算阿里巴巴、京东、拼多多的 6 年用户价值贡献现值/6 年用户成本现值的比率分别为 8.54、4.68、4.06。

目前的流量已经进入一个不进则退的存量博弈阶段

流量是电商，甚至可以说是所有互联网公司的核心资源，电商平台都努力从外部获得更多流量，保住已有流量，并掌握流量分发的权力。中国移动互联网用户规模增长放缓，网络购物 app 的日均使用时长基本不变。我们详细测算了阿里巴巴、京东、拼多多、美团、趣头条、宝尊、微博等互联网公司为维系流量的开支占收入的比重。我们发现新的公司的流量开支占比明显高于阿里巴巴等偏成熟型的平台。初创的公司想要获取流量的难度越来越大，互联网流量已经进入一个存量博弈的阶段。

类似美团这样的平台型公司损益表还没有到稳定时刻

以美团为例，市场对 4 季报有一些担忧，主要集中在 4 季度外卖业务的环比下滑以及跟阿里在本地生活领域的消耗战前景的不明朗。我们用不同的美团市占率，变现比例的假设前提给美团核心外卖业务的损益表做了个测算，单票营业利润差异巨大，目前公司的损益表远没到稳定时刻，需要市场更多的耐心观察。

从电商产业链看消费互联网公司

电商产业链主要有四类玩家：(1)阿里、京东、拼多多、唯品会、苏宁等平台型公司；(2)上游的物流供应链公司，典型的诸如三通一达，菜鸟网络；(3)伴随着成长的第三方服务商比如线上代运营公司(如宝尊电商)，众多的移动广告营销公司，品牌运营公司诸如南极电商，直播网红经纪人团队，网红品牌运营商比如最近提交美股 IPO 招股的如涵控股等等；(4)海量卖家。

我们先来聊聊(2)快递公司，包裹量的变化是研究电商产业非常好的锚。过去 3-5 年整个快递行业都是高速的资本投入期，扩大(保住)市占率，增加营收是大部分快递公司的经营核心目标之一。另一方面增加的单量会摊薄成本，所以过去几年快递公司能够主动或者被动地降低快递价格。但是一旦某一家获得市占率的绝对优势或者某几家形成价格合谋时快递就可能涨价，这对平台型公司里面的众多卖家非常不利，因为对大部分卖家而言，快递成本占收入的 10-20%。当然阿里显然也意识到这一点，所以阿里在物流供应链的布局分两步走，第一步成立菜鸟物流，拉三通一达及顺丰入股，要求在阿里云平台上传物流数据；第二步相继参股三通，以防万一。菜鸟物流成立推进电子面单在业内被认为是秦始皇统一度量衡的伟大举措，电子面单的普及大量物流数据的上传和分析，也确实帮助仓干配做了很多优化，同时帮助很多平台上的卖家做仓储库存优化，这些对时令商品显得尤为重要，同时衍生出很多数据服务商。

综上，整个快递行业目前来看还在争地盘争市占率的背景下，快递收费对淘宝，拼多多等平台上的卖家还处于友好期，这个假设前提非常重要。同时三通一达的电商包裹去向切片数据来看，也确实印证了低线城市人口逐步接受电商，即我们的活跃买家数还在增加的前提，这些都是电商增速的中微观基本盘，从目前邮政给的快递包裹量数据及 2019 年增速指引看，我们认为整个电商行业基于包裹量的增速在 20-25%，电商还是一个快速增长的行业。

对于(1)，我们必须得承认，整个大的背景就是移动互联网的人口红利迅速消退，基于 MAU 及活跃买家数高速增长来获取高的GMV增速的时代已经过去了，反映在财务报表上就是居高不下的销售费用和获客成本，以及要珍惜已经杀出来的玩家们诸如拼多多(当年微信给的电商第一入口是京东，拼多多只是在最开始没有被微信封杀而已)。对于所有的非自营平台性公司诸如阿里，拼多多来说，能做的无非两件事情：

(A)稳住现有的用户，提高 app 用户停留时长，购买频次，这里面衍生了两种发展趋势，内容化社交化以及大数据帮助下产品的精准推送提高转化率，同时又诞生很多有意思的生态，比如淘宝得网红带货产业链，中小平台型公司诸如小红书，云集等；未来我们认为还将诞生一批电商大盘子中的微创新小而美。

(B)稳住平台上的商家，最好能二选一，但这个跟平台希望获取更多的广告或者佣金收入先天是背离的。所以大家的打法开始变得更加含蓄，比如 C2M 给商家赋能。

当然从电商整个的基本盘看，平台型公司类似商业地产，只要我的流量获取成本和卖出成本还存在剪刀差，只要线上开店比线下还是有成本优势，线上线下增速的剪刀差就会一直存在。所以这个时候政府无形的手也是一个重要变量，典型的就是税收和监管。电商税是行业的一个无差别的利空，同时要求平台负有监管义务这一点打在了七寸上。我们认为市场还没有充分认识到后者长期的影响，平台有罪论 or 无罪论一直是法理上的争议点，可以参考美国监管及对谷歌，亚马逊等巨头的微妙态度。

我们对小型卖家的税收做了敏感性测试。假设一个小型卖家，就是夫妻两人，年销售额为 100 万(不含税)，利润率为 30%(这个假设没考虑这对夫妻的职工薪酬)。因为是小卖家，假设，对他们而言，店铺成本主要是商品进货成本以及广告推广费用，且都能取得增值税专用发票。如果卖家申请为一般纳税人，适用 17%的增值税税率，则需要缴纳 5.1 万元的增值税。如果申请为小规模纳税人，适用 3%的征收率，则需要缴纳 3 万元的增值税。所得税方面，如果登记为企业，则享受小型微利企业的所得税减半优惠，30 万元的利润需要缴纳 3 万元所得税。如果登记为个体工商户，则适用五级超额累进税率，所得税为 3.75 万元。综合来说在不考虑其他小税种的情况，对这个卖家而言，一般纳税人-企业需要缴纳 7.8 万元，一般纳税人-个体工商户需要缴纳 8.55 万元，小规模纳税人-企业需要缴纳 6 万元，小规模纳税人-个体工商户需要缴纳 6.75 万元。也就是至少要交 6 万元的税，净收入从 30 万元降低到 24 万元。

互联网的大部分公司花式烧钱获取用户，培养了习惯后，无非是希望通过某个领域的江湖地位收取合理“治安维护成本”。这一点从电商，到打车，本地生活，视频网站等大大小小的行业来看莫不如此，囚徒困境的案例时有发生。所以从投资或者研究的角度有时候主要矛盾经常会变。比如 3-5 年网生内容产业链的矛盾是互联网巨头在自己没有制作能力的背景下烧钱买优质版权获取头部内容去吸引用户，于是剧集价格屡创新高，影视剧公司短期盆满钵满(因为从原来的电视台单一甲方迅速多了一批更加慷慨的甲方爸爸)，典型如 14,15 年的慈文传媒以及 IP 版权拥有方阅文集团，那个时候诞生了一大批富豪作家。现在来看爱奇艺，腾讯的付费会员数均超过 8000 万，从综艺到剧集逐步拥有非常好的制作能力之后，啥时候能赚钱真的就看优酷(阿里)啥时候放弃了。同样的案例有饿了么同美团在外卖领域的争夺，对于阿里来说，除了核心商贸业务，其余全是亏损，在电商行业增速放缓，商家受经济不景气广告投放变少时，出血点太多的时候会有取舍，这时候会对行业内的其他公司影响深远。阿里之于京东、拼多多，阿里之于美团，美团之于同城艺龙、携程。

讲到这里，我们不得不承认伴随着老龄化，少子化以及整个移动互联网人口红利衰退给创业者非常尴尬的情境。但是值得欣喜的是这几年我们培养了一大批愿意为优质内容付费的用户，这是一个消费上的巨大进步，随着技术的进步，硬件的创新，5G 时代的到来，内容的变现一定会产生我们现在看不到的新的形势，这些也都是传媒互联网的基本盘。也是我们非常乐意在这个领域深入研究的最大原因。

从获客成本看，目前争取新流量到底是不是一笔划算的买卖？

业内有很多参数衡量一个 app 或者平台公司获客的健康状况，比如用销售费用变化值/买家数变化值来衡量当期的获客成本，再比如一家快速成长的公司诸如拼多多，消费费用除了用户优惠券等直接获客的费用，还有相当大一部分占比来自非直接获客的品牌营销，比如各种头部综艺节目的冠名，这些不直接产生获客，所以从某一个单一维度很难看清某家公司的获客是否是一个良性状况。

我们认为，对于用户数据超过 3 亿这种量级的平台型公司，一定要系统的看老客留存和新获客综合的成本，借鉴 SaaS 行业的研究经验(其实我们认为道理是相通的)，不妨看下一个典型的用户在平台累计贡献的价值跟平台维护这个用户的投入成本倍数比较。

根据行业经验，互联网平台获得一个新用户的成本，是维护一个老用户的 5—10 倍。我们假设新用户的获客成本是老用户维系成本的 5 倍。经过测算，阿里巴巴的平均获客成本从 2013 年 9 月的 12.17 元/人上升到 2018年 12 月的 77.99 元/人。用户人均 GMV 方面，随着用户使用年份越久，其人均购买次数和人均 GMV 都会高于新用户。阿里巴巴 2018 财年年报中披露，使用 5 年的老用户全年下单 132 次，总额 12000 元，而使用 1 年的新用户全年下单 27 次，总额 3000 元。假设前几年的人均 GMV 线性增加，按 2018 财年的货币化率 3.66%，考虑到阿里巴巴已经比较成熟，折现率 8%，我们得到用户 6 年内贡献的收入现值合计为 1231.74 元，大于获客成本和维系成本的现值合计 144.31 元。

京东的活跃买家数在 2018Q3 出现负增长，环比减少了 860 万。2018 年 Q4 活跃买家数企稳，环比增加 10万人。获客成本从 2016Q3 的 44.23 元/人上升到 2018Q4 的 103.90 元/人。京东的毛利润与 GMV 的比值为 4%左右。考虑到京东 2018 年的 GMV 为阿里的 0.6 倍，所以假设京东不同年份用户的人均 GMV 为阿里的 0.6 倍。假设折现率为 8%，我们得到用户 6 年内贡献的收入现值合计为 901.10 元，大于获客成本和维系成本现值 192.42元。

拼多多早期主要通过拼团等社交玩法，依托微信生态获得用户，因此获客成本较低。随着用户数增加，获客成本也增加，获客成本从2017Q2的1.95 元/人上升到2018Q4的54.71 元/人。人均GMV 也持续上升，从2017Q3的 309 元上升到 2018Q4 的 1127 元。根据我们测算拼多多用户第一年的平均 GMV 为 577 元，第二年为 1517 元，假设第三年、第四年、第五年、第六年的用户 GMV 同比增长为 60%、50%、40%和 30%。货币化率为 2.80%，并每年增加 10%。我们得到用户 6 年内贡献的收入现值合计为 412.92 元，大于获客成本和维系成本现值 101.76元。

目前的流量是一个不进则退的存量博弈

中国移动互联网用户规模增长放缓，网络购物 app 的日均使用时长基本不变。截止 2018 年 6 月，我国手机网民用户 7.88 亿，同比 2017 年 6 月增长 8.84%。手机网民占全体网民的比重也由 2013 年 6 月的 78.5%提升至2018 年 6 月的 98.3%，移动互联网的用户规模逐渐接近天花板。另一方面网络购物类 app 的日均使用时长基本不增长。根据极大数据的统计，网络购物 app 的日均使用时长从 2017Q4 的 11.1 分钟下降到 2018Q3 的 8.6 分钟，仅占用户日均 4 小时左右使用时长的 4%左右。日均使用时长最长的是社交类 app，其次是网络视频类 app。由于短视频的兴起，2018Q2 网络视频类 APP 的使用时长增加，因为移动网民的日均使用总时长在 4 小时左右，所以社交网络类 APP 的时长相对减少。

流量是电商，甚至可以说是所有互联网公司的核心资源，电商平台都努力从外部获得更多流量，保住已有流量，并掌握流量分发的权力。比如 2004 年 eBay 与三大门户网站新浪、搜狐和网易签署排他性协议，以封杀淘宝在后者的网站上打广告，阿里巴巴通过小网站、以及百度搜索来导入站外流量。2007 年百度成立 C2C 交易平台；2008 年阿里为了防止流量外泄到百度，屏蔽了百度。比如拼多多推出官方推广返佣平台多多进宝，设定返佣率高达 20%，进而吸引推广客，获得流量。

我们观察到因为“双 11”、“双 12”等活动，电商平台都会在四季度提高销售费用。较高的销售费用对不同平台收入的影响不同。阿里巴巴销售费用与收入的比例维持稳定，且 Q4 的比例反而低于前后两个季度，说明销售费用支出有效提高了平台的收入。京东二季度有 618，四季度有双十一，所以京东的销售和市场费用在二季度和四季度出现了两个高峰。2013-2015 年，京东四季度的销售费用占毛利的比例不及二季度。而从 2015 年开始，这一比例在 Q4 均超过 Q2，从侧面反映京东为参与“双 11”、“双 12”电商竞争的成本投入更高。

拼多多的销售费用占比从 2017Q4 降到低点 64%后又逐步上升。2018Q4 的占比达到 107%。我们认为这是因为拼多多目前的策略还是扩大市场份额，所以短期内会加大销售费用投入，通过冠名热门综艺、投放各类线上线下广告等一系列方法扩大品牌知名度。美团的销售及营销开支主要用于向用户提供折扣优惠券以及推广线上线下品牌活动。2017 年美团为促进餐饮外卖业务发展，交易用户激励支出由 2016 的 26 亿元增至 42 亿元，同比增长 61.54%。2018 年四季度起，美团用餐饮外卖会员制度及假日优惠券套餐等营销措施提高用户购买频次，交易用户激励由 2017Q4 的 13 亿元增加至 2018Q4 的 15 亿元，同比增长 15.4%。而由于平台商家和用户规模不断扩大带来收入高速增长，美团的销售及营销开支占总收入的比重即销售费用率逐渐下降。 当然美团这类公司的会计处理方式跟电商平台不一样，不能同类比较，我们会在后文详细分析。

电商服务公司宝尊电商销售费用的高峰也出现在 4 季度，且销售费用占毛利的比重出现小幅反弹。宝尊作为电商代运营公司，广告及推广费用中包含了宝尊为品牌客户提供的推广营销服务的成本，因此在电商营销旺季的四季度，宝尊的销售费用也水涨船高。考虑到宝尊电商在从经销模式(承担库存，收入确认为商品销售收入)向代理模式(不承担库存，收入确认为服务费)转型，因此我们计算销售费用占毛利的比重，剔除了商品成本的影响。宝尊电商的销售费用占毛利的比重在 2017Q4 之前呈现下降趋势，但是到了 2018 年略微出现反弹。2017Q4 的销售费用占毛利的比重为 37%，2018Q4 上升到了 39%。另外 2015、2016、2017 年宝尊付给阿里巴巴的服务费分别为 1.44 亿元、2.46 亿元和 3.52 亿元，主要为营销服务，占当期宝尊电商毛利的 16.69%、16.75%和 15.78%。宝尊电商购买流量的成本占比基本维持稳定。

同时我们也观察到腾讯、微博等非电商类互联网公司的广告业务收入在 4 季度都出现了明显的高峰。我们认为四季度时候电商平台和电商卖家在向外部大量购买流量。但是我们也观察到随着经济不景气，广告主的支出降低。2018Q4 腾讯的网络广告业务收入同比增长 38%，增速低于 2018Q3 的 47%，也低于 2017Q4 的 49%。我们认为在经济持续减速、广告主预算吃紧的情况下，互联网公司广告业务收入增速也将放缓。百度在线营销收入在总营收中占比保持高达 95%以上。但近两年因搜索业务竞争加剧以及部分广告引发的社会事件导致流量红利逐渐流失，2018Q4 百度活跃客户为 52.9 万家，同比增长 15%，客户人均花费 4.01 万，同比下降 4%。广告业务收入增速逐渐下降，2018Q4 增速降至 4%，百度需要采取新的策略吸纳存量流量并变现。

微博的广告收入主要来自中小企业以及核心客户的广告投放，微博提供了展示类、信息流等多种广告形式。因为微博具有社交属性，而且用户关注是根据自身兴趣，关系流叠加兴趣流，提高了微博广告的转化率。成本方面，微博需要和智能手机厂商、广告媒体、头部 APP 等合作在营销上进行互补，获得外部流量。在 2017-2018年经历 70%以上的高速增长后从 2018Q1 开始逐渐放缓。2018 年四季度，微博的中小客户同比增速仅 8%，品牌客户的收入也在三年中首次超过中小客户。市场竞争的日趋激烈、供给大幅增加带来的价格压力，一定程度上影响了微博广告收入的增长。另一方面销售费用率从 2016 Q3 开始反弹，从 21.52%上升到 2018Q4 的 29.16%。

趣头条通过现金奖励老客拉新和使用，通过这种忠诚度奖励来增加活跃用户数。趣头条的用户数增长迅猛，从 2016 年 6 月推出到 2018 年 12 月，MAU 已经达到 9380 万。收入方面主要是广告，广告收入占 2018 年收入的 93%。2018Q4 趣头条的日活跃用户的参与成本为 0.2 元/人/日，新用户的获客成本为 6.57 元/人。虽然还比较低，但是考虑到趣头条的 MAU 还仅有 9380 万。 根据我们测算，拼多多 2017Q3 年度活跃买家数达到 1.57 亿的为时候，老客维系成本为 0.012 元/ 人/日日为 ，获客成本为 5.49 元/ 人。阿里巴巴在 2013Q3 年度活跃买家数达到 2.02为亿的时候，老客维系成本为 0.027 元/ 人/ 日，获客成本为 12.17 元/ 人。所以考虑其较低的用户体量，趣头条的获客成本和老客维系成本并没有特别低。这也从一个侧面反映了目前互联网流量已经进入一个存量博弈的阶段。

以美团为例，大部分平台型公司损益表远没到稳定时刻

美团不久前公布 4 季度财报，股价后来的走势也部分反映在了市场的担忧，主要集中在 4 季度外卖业务的环比下滑以及跟阿里在本地生活领域的消耗战前景的不明朗。

我们认为美团四季度外卖业务环比下滑主要受三重不利因素影响。(1 )宏观环境不利，非刚需的消费意愿有所下滑。(2 )同业竞争加剧，竞争对手饿了么加大了补贴力度。(3 )外卖市场开城红利的减少。

美团本身是一家非常优秀的公司，我们之前有专门针对美团公司的深度报告，在此不赘述，本文主要集中在美团的尴尬局面其实反应了行业竞争格局非稳态情况下公司财务报表以及利润可测性的变差。对于美团来说，核心外卖业务未来盈利能力敏感参数主要有三点：1)整个外卖行业单量或者单均价的增长；2)美团可以实现的变现率(商家扣点+配送费)，3)行业竞争造成的补贴率变化。

财务上，美团对用户的补贴有两种处理方式，一部分直接冲销收入(会导致变现率表现不好)，一部分反映在财务报表的用户激励费用(销售费用率上升)，同时阿里没有就饿了么单独披露细项的财务数据，所以以下的分析部分来自草根调研的数据，可能会跟事实有出入，仅供参考。

美团最新财报显示，2018Q4 外卖业务收入比 2018Q3 环比减少 1.5%，该减少乃受总交易金额增长放缓及变现率由 14.0%降至 13.7%影响。变现率环比略为下跌因为竞争加剧及宏观经济逆转导致补贴增加。除了部分补贴以收入冲销的方式，还有部分是用户激励费用。2018Q4 美团用户激励费用提升至 15 亿元，同比增长 15.38%。根据我们的草根调研的结果，美团补贴率约为竞争对手的一半，大概 3%左右。由于草根调研的局限性，补贴率可能与事实有所出入。

在补贴方式上，美团与饿了么有所不同。平台端的补贴更加精细化，针对各自不同的目的，优惠的方式也不太一致。饿了么通过补贴商户或调低佣金率等吸引商家入驻，鼓励商家提高优惠力度来吸引用户，以及较为常用的通过红包吸引用户。美团则加大了对老用户、高价值用户的补贴力度，以此来巩固和提升市场份额。我们根据草根调研的结果，测算美团 4 季度真实的用户补贴金额(用户激励+收入冲销)在 25 亿元左右。

我们不妨做个简单的弹性测算，不同的补贴率和竞争格局对于美团外卖业务的影响。

上一轮烧钱大战中活下来的互联网企业，都开始向下游转移成本了。

滴滴将司机的抽成从20%提高到了30%，链家把中介费提高了一个点。引起行业公愤的，是美团外卖把商户的抽佣比例从18%提高到了22%。

各种新闻报道里，美团被描述成了垄断市场的恶人，甚至北京“一品三笑”快餐的倒闭也算到了美团外卖的头上。很多商户说，美团要收网了：

都快成税务局了。

很多商户因此退出了美团。对此美团的回应是，他们没有竞争力。

没有退出美团的，当然要把成本继续转移。在北京国贸CBD上班的郝大星，以前花20块钱就能吃到送上门的三个菜和一个饭后甜点，后来菜就越来越少了，甜点也从提拉米苏变成蛋黄派。

今天中午他收到外卖，发现只有三个菜，没有甜点，他去找商家评理，商家和他说：

您看到袋子里有个果冻了吗？那就是您的甜点。

美团外卖上市后，人们才知道外卖的烧钱大战有多么惨烈。

上市前，美团外卖一年的收入大约在210亿，但付给骑手工资等费用就达到193亿，还要加上对用户补贴的42亿。

即使不算其他成本，美团也要亏很多钱。

美团提升商家抽佣以来，财报好看了很多。根据其2018年半年报看，外卖收入大约在202亿，给骑手们的工资等费用大概在140亿，给用户的补贴为24亿。

但是，很多商家赚不到钱了。

众所周知，餐饮业的毛利率能达到30%已经很高了，现在平台直接抽走22%，很多人就无钱可赚了。能赚钱的，有很多不是餐馆，只能叫半成品食品加热处。

现在大家都明白了，不会有反常识的商业模式存在。

郝大星的提拉米苏20元套餐，还要让快递员骑车15分钟送上门，是不正常的。

想要叫外送，就要出快递费。朴石对比了美团外卖的数据，发现虽然收入几乎翻番，但是骑手的成本只增长了50%。

美团的生意模式，是劳动繁重、收入低得可怜的外卖小哥撑起来的。很多互联网公司，最后还是要依靠人口红利。

但这并不意味着美团应该被千夫所指，即便它早已经占据60%的外卖市场份额，属于《反垄断法》中定义的“明确的市场支配地位”。

美团和饿了么的市场份额，是充分市场竞争的结果。

做大之后，美团确实按捺不住自己垄断的心思，比如要求商户在美团和饿了么之间“二选一”。

金华和无锡都已经约谈或者处罚过它，“中国打假第一人”王海向海南省市场监督管理局实名举报海南美团要求“二选一”，涉嫌不正当竞争，已经被立案调查。

这证明，行政的力量在制约美团的垄断动机。

更重要的是，市场会做出选择，那些退出美团的商户就是最好的证明。如果美团的抽成比例超过大多数人的极限，会有新的外卖势力出现，市场会给美团以惩罚。

不是市场份额大就一定会造成垄断。垄断，是人们别无选择。

在线外卖只占餐饮市场的7.5%，美团真的强大到能够逼死餐馆吗？

美团提高商家抽成这件事，似乎并不需要行政力量来解决。

当然，这么多年来朴石也一直好奇，滴滴吞并快的的时候，《反垄断法》去哪儿了？

在如今的移动支付领域中，除了微信和支付宝有着大量的市场份额和用户之外，此外还有不少的平台在市场中有着很好的用户基础，其中最有实力的还是云闪付。它是中国银联旗下的移动支付平台，有着很强大的背景和后台，业务渠道和经营空间也是不小，在对比支付宝和微信上虽然还有不小的差距，但是在运营上云闪付就有着很强悍的实力，这两年间发展迅速。支付宝每年都要花费巨大的资金来进行线下用户拓展，今年也是如此。

12月份支付宝撒出去15亿来拓展市场，只要使用支付宝的花呗进行产品支付交易就能得到返现的机会，连续使用花呗15天以上就能瓜分15亿大奖，虽然不少用户每天只能抽到几毛钱，但总的计算起来这也是一笔不小的资金。如今，云闪付也效仿支付宝希望通过撒钱来提升用户关注度，培养用户消费习惯。中国银联作为资深的支付服务商有着丰富的经验和技术，在结合当下火热互联网技术相信云闪付也能有对抗支付宝的实力和技术。云闪付依靠背后的资本，掏出20亿来搅局，也算是大手笔了。中国银联通过撒钱将会实现对支付宝和微信的绝地反杀，就在大家都认为云闪付在行业中远弱于支付宝和微信的时候，它的适时出手才会有更大的惊喜。在花钱这个问题上，支付宝对云闪付，可是说是遭遇到了最强的对手了。

当前微信不舍得花钱做活动，云闪付就成为能牵制支付宝唯一的平台了，网友也是纷纷表示：云闪付可是不差钱的！如今支付宝与微信支付已经先后完成与网联统一清算平台的系统对接测试，并正式被“收编”，今后将共同为用户提供服务。而云闪付则是银联牵头并联合几十家商业银行打造的一款支付工具，目前占据国内移动支付市场的第三位，仅次于支付宝与微信支付。

虽然，支付宝与微信支付作为国内领先的第三方支付平台，分别占据市场50%和40%以上的份额，两者相加近乎于92%的市场份额，但随着金融强监管时代的来临，央行有关客户备付金新规和统一清算系统的新规不断实施，给所有第三方支付机构套上了枷锁，已经让移动支付平台躺赚的日子没有了，再也不可能野蛮生长。目前来看，网联与银联都是今后唯一的清算系统，尤其是银联不仅仅是清算机构还肩负着支付功能的性质，这本身就加剧了国内移动支付市场的竞争。

另外，金融监管措施进一步加强了，为防止互联网金融风险的发生以及打击金融犯罪行为，与此同时，为保障用户的资金安全，监管机构会不会在未来统一提供移动支付服务呢？如果真是如此，那么云闪付未来就会是承担着很艰巨的重任，它的崛起也就成为了必然，如今支付宝和微信也该头疼了！ 

对美团来说，这或许预示着一个警世故事。
在上周股价大跌的同时，有证据显示，美团与阿里巴巴之间争夺外卖市场份额的战争正在冲击前者的利润。

过去有句话是这样说的：当你和媒体斗争时，不要和那些按桶买墨水的人打口水战。将这个比喻扩展开来就是，与财力最雄厚份的人竞争很困难的，即使你自己也实力雄厚。
数据显示，美团的运营亏损正在扩大——在截至9月的季度同比翻了三倍，达到了4.98亿美元。即使美团的营收翻了一倍，但亏损并没有改善的迹象。自IPO上市以来，该股已经下跌了约28%。
当然，由腾讯支持的美团也取得了一些成功，比如它的交易总额同比增长了40%。
一个可以说明竞争态势的事实是，美团上周表示，它将“更谨慎地对新业务投入资源，”把重点放在餐馆管理相关的服务上。
“我们也不能幸免于宏观经济放缓，因为我们已经相当庞大，”美团CEO王兴说道。
该公司面临竞争压力和宏观经济逆风的进一步证据是，据《南华早报》报道称，美团一直在探索整合其平台上的数据，以在竞争中获得部分优势。这些数据来自外卖服务、本地分类信息服务和共享单车等各种业务。该公司管理层还表示，希望控制非核心业务的成本，比如它不会向现有市场南京和上海之外扩张网约车业务。
然而，数据或许可以带来帮助，但现金却是武器。正如阿里巴巴在美团9月IPO之前所说，该公司已承诺向外卖服务饿了么注资数十亿元人民币。与此同时，美团的业绩显示，来自食品外卖业务的销售额约占其总营收的60%。第三季度该业务的增长率接近85%，低于公司整体97%的增速。
关于外卖的战斗，归根结底在于物流。除了承诺向饿了么投入数十亿元资金，阿里巴巴还将加强其物流系统“蜂鸟”，该物流网络在中国各地拥有数千个配送中心。
今年夏天，《南华早报》曾报道称，饿了么供应链将连接到天猫，并将实现交叉效益，因为阿里旗下的这家电商平台拥有约40万名送货员网络。使用现成的物流意味着成本可以在整个业务范围内分摊，而且从长远来看，这使得客户获取更加容易。
是的，美团在IPO中筹集了42亿美元资金，并在其关键市场的份额一直在增长，从几年前的32%上升到最近的59%。但阿里巴巴也得到了软银的支持，并将饿了么与其生活方式平台口碑进行了合并。
预测赢家或许会很难，但这场战争无疑已经打响。在阿里巴巴的持续竞争下，美团点评想要实现盈利绝非易事。 

滴滴创始人程维今日发给公司全员一封内部信件。在这封内部信件中，程维承认，“6年来我们还没有实现过盈利。”据新京报获悉，滴滴创业6年合计亏损约390亿元。创业6年从未盈利。此前曾传出滴滴计划下半年或明年上市。现在我们一起看看这封颇具争议的内部信：

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全体小桔人：

乐清事件发生十多天了。我想大家和我一样，沉浸在对生命逝去的沉痛中。滴滴也陷入了质疑的风暴。我很自责。一切问题都是管理者的问题，事件首要责任在我，责无旁贷。

下线顺风车，深夜停服，上线一系列安全措施，内部取消增长目标，迎接多部委大检查……高速发展的滴滴踩了一脚急刹车。

那天，我在办公区里遇到一位不认识的年轻同事。他走过来拥抱了我一下，说了句加油。心里热乎乎的，很感动。大家最近一定也很煎熬，我给大家写下这封信，让我们隔空拥抱。

滴滴到底有没有价值观？

是不是一家只顾利益，漠视安全、逃避责任的黑心企业？

这些天，我和大家一样带着痛在倾听公众和主管部门的批评、建议，内心也在反思，我们躲不过几个锥心的问题：

滴滴到底有没有价值观，是不是一家只顾利益，漠视安全、逃避责任的黑心企业？

滴滴到底有没有这个能力，能不能保护用户的安全出行？

互联网出行到底是不是一个应该存在的行业？

痛定思痛，问题在我们自己身上！

内部体系提升跟不上规模扩张，就像灵魂跟不上脚

痛定思痛，问题在我们自己身上。好胜心盖过了初心，狂奔的发展模式早已种下隐患。内部体系提升跟不上规模扩张，就像灵魂跟不上脚步。

互联网第一次开始大规模组织运送生命，被赋予时代机遇的我们还没有真正理解肩上的责任和挑战，缺乏敬畏。

我们的安全指标体系存在着盲点，过分关注亿英里事故率、亡人率和冲突率等宏观指标；对重大恶性个案的防控体系还不健全。犯罪分子乘虚而入，给用户带来无可挽回的伤害，而滴滴也付出了沉重代价。

但是，亲爱的同学们，痛过之后，我们是不是要彻底否定互联网出行这一份事业？我们是不是已经彻底丧失信心，放弃梦想，丧失了改正错误的能力？

我的内心是坚定的。让出行更美好，是我们创业出发的原点，也是每个小桔人加入公司的初心。今天的挑战正是我们要继续奋斗的方向。

我们在探索一条没人走过的路。尽管有人质疑互联网出行的安全性，但我们还是看到了远低于传统出租车行业的发案率，看到了100%的破案率。

从出租车打车软件起步，我们陆续上线了大数据风险预判模型、人脸识别、一键报警、紧急联系人、号码保护、行程分享、行程录音、线上线下司机培训等安全功能和保障措施。

每天，有2700万次司乘通话得到号码保护；有超过40万人分享行程，给亲友报平安。每天，客服同学们处理210万次咨询和投诉的进线中，包括1万多次紧急求助；每天，准入审核平台将4万多不合格的申请挡在门槛之外。

2017年，平台事故发生率降低了21%，后座安全带使用率从2.5%提升到10%。大家过去所做的努力都是有价值的。

滴滴绝不是一家黑心企业，

6年来我们还没有实现过盈利！

滴滴绝不是一家黑心企业，也绝不是一家赚钱高于一切的企业。6年来我们还没有实现过盈利。

2018年上半年公司整体净亏损超过40亿人民币。我们出行业务对应GMV的平均Take Rate约为16%，绝大部分返还给了司机和乘客，公司整体对应GMV的毛利率只有1.6%。

上半年，包括司机高峰期补贴、接单和服务奖励、乘客优惠等在内的总补贴返还金额超过117亿人民币。利润绝不是滴滴最关注的目标。

作为承担亿万次交通出行服务的平台，我们会坚持低毛利运营，把收入更多投入安全和体验。

我们仍然承载着亿万用户的信任。每天都有乘客进线为好的服务表达感谢，最艰难的时刻很多司机为我们送来鼓励，每个大区都珍藏着用户和警方送来的锦旗。

正是为了不愧对他们，我们不能轻言放弃，我们必须加倍努力。

放下浮躁，投入安全，

彻底补课！

全体小桔人，请大家跟我一起，哪里跌倒哪里爬起来! 放下浮躁，投入安全，彻底补课。我们更需要从文化上把安全第一融入血液。需要我们夜以继日，守护生命，我们才能心安。需要大家相信我们永远不会为利润放弃安全，用户和社会才会心安。

新业态才刚刚起步，我们坚信，融合传统交通行业的安全管理经验，加上互联网的透明和大数据技术，一定会让出行更安全。

行胜于言，让我们用行动赢回用户的信任，重建社会对移动出行的信心。

滴滴要旗帜鲜明地做一家社会化企业。我们将把平台规则和定价机制向公众和监管机构公开，更开放透明地与公众和监管部门、各界专家进行沟通，更虚心诚恳地向外界学习，听取批评建议，更快推动网约车合规进程，与全社会共建为人民群众服务的社会化出行平台。

现在，我们正积极配合多部委的联合安全大检查，准备更加深入持久的安全攻坚战。公司现已升级成立安全指挥部。我任组长，柳青任副组长。各战线核心干部都动员和投入进来：

-CTO线调动力量，全面升级安全产品运营体系，最大化降低安全隐患；

-客服体系投入攻坚战役，保证建立快速反应机制，处置到位；

-各业务线协同，迅速推进网约车合规方案设计与落实；

-安全事务部加强对全局安全体系的专业化建设和监督，全力推动警企联动合作；

-其他各部门，在各自战线上共同努力，建设完善公司安全体系。

争分夺秒，倾尽全力。众志成城，All in 安全。

危难关头，要向每一位坚定的小桔人和你们的家人说一声感谢。

我爱大家。

程维

2018年9月7日

今天支付宝对外宣布，法人将从马云变为叶郁青。一时间引起众多网友的强烈反响，当中最大的声音便是：“花呗不用还了？”

@支付宝官方微博支付宝官微也是第一时间作出了解释：1、支付宝的运营主体是【支付宝（中国）网络技术有限公司】，并非支付宝（中国）信息技术有限公司，法人变更属于公司内部治理范畴，与实际经营情况无关。2、简单说，这事对你没影响，对我也没影响，只是法务同学叶郁青，你突然火了。3、别想得美，花呗还是要还的！
觉得花呗欠款会被“天下大赦”的同学们可以洗洗睡了，不过关于花呗倒也不是全无变化。从8月31日起，原本可以20元积2分的花呗，将变成20元积1分了。。。
支付宝从支付宝的官方通知中可以看到，花呗、门店买单的积分翻倍活动将于8月31日到期。对于支付宝积分有重度依赖的同学不算是个好消息，而对于手中持有多行信用卡的朋友没有太大影响，毕竟消费领域的各项福利你们几乎都能囊括。所以说，支付宝换不换法人花呗都是要还的，用花呗疯狂消费积分也不会多给了。没了双倍积分，我们权衡自己好手中的各项兑换福利，照样买买买。 

去年饿了么收购百度外卖时承诺保持双品牌运营，但言出不到一年，百度外卖员工爆料饿了么以两家公司加速内部融合为由，拟对百度外卖相关部门员工进行减员。对此，虽然饿了么否认了裁员一说，但多位百度外卖现任以及离职员工在接受北京商报记者采访时却称，所谓因融合而进行的“架构调整”，实则就是要进行人员压减。另据相关知情人士透露，此次融合后，原本位列外卖平台三甲的百度外卖，其主要定位将变为饿了么高端用户的流量入口。

融合还是裁员

近日，多位自称百度外卖的员工在网上爆料称，百度外卖（北京）开始裁员，并直接给被裁员工“n+1”的赔偿金，裁员范围主要是包括直销在内的非技术部门。对此，北京商报记者向饿了么及百度外卖双方求证，饿了么方面回应称“裁员是假新闻”。而百度外卖市场部相关工作人员则并未否认，仅回应称，“裁员一事暂不涉及市场团队”。

不过，有百度外卖在职以及离职的员工透露，其实多个城市的百度外卖已经接收到内部融合的消息，融合的主要理由是BD（商户合作）、产研等部门能够带来的收益有限，百度外卖的定位是“品质外卖”，不一定需要独立的BD团队，故此次百度外卖减员主要是非技术部门，涉及的城市包括北京、广州以及深圳。据悉，饿了么也在部分城市为融合涉及到的部门人员提供转岗机会，但由于人数有限，且需要通过饿了么团队的面试才能转岗，这在一些百度外卖员工看来，就是在变相减员。

另外，据北京商报记者了解，部分百度外卖离职员工转投百胜外送，这些员工之前在百度外卖就职时，隶属于前百度外卖COO陈青管理的部门，故也跟随陈青跳槽到百胜外送。这些员工掌握大量的品牌商户资源，将为百胜外送提供大量的B端商户、渠道商、代理商等资源。此外，记者还了解到，随着百度外卖董事长巩振兵加盟易到，巩振兵此前在百度外卖的一些“心腹”也将追随他。知情人士表示，百度外卖的中高层几近走空，剩下的一些部门融合后，百度外卖的人员所剩无几。

流量入口

百度外卖从去年被饿了么收购后，频繁的管理层人员变动以及“代理商风波”，对其原有市场份额造成不小影响，平台价值也逐渐减弱。有业内分析人士指出，饿了么并入阿里后，需找到适合自身的位置。目前来看，这一外卖平台是阿里新零售落地线下的重要一环，“百度外卖原有的高端用户资源本就是饿了么最为看重的资源，此次融合的重点就在于如何凸显和发挥这部分资源优势，其余重合的业务板块对于饿了么及阿里而言都不重要”。

事实上，自去年8月24日，饿了么收购百度外卖并同时宣布二者将保持双品牌运营后不久，百度外卖内部便开始人员动荡，先是技术核心前CTO耿艳坤离职加盟顺丰，紧接着掌握渠道商和大量商户资源的原COO陈青离开，入职刚被百胜中国收购不久的到家美食会，最后随着巩振兵的离开，百度外卖核心创始团队几乎全部出局。在此期间，百度外卖原物流部、市场、公关等部门的管理层及员工也批量流失，其中部分人员已经转投滴滴外卖以及到家美食会，而据北京商报记者了解，在此轮饿了么和百度外卖的内部融合中，还将有更多的百度外卖员工离开，一位目前仍然在职的百度外卖老员工表示，“也不是不想留下，而是很难留下”。

在百度外卖内部高层不断出走的同时，百度外卖的城市代理商也遭到裁撤。从去年10月开始，饿了么在收购百度外卖后在部分城市强推融合，并直接引发了后来的百度外卖代理商讨薪风波。当时饿了么与百度外卖双方都迟迟未对此事作出回应，直到去年11月，百度外卖首次回应此事，并公开了代理商安置方案。今年1月29日，百度外卖召开大会，宣布裁撤郑州、西安、贵阳、南宁等多个渠道城市经理。据悉，当日共有100多名百度外卖渠道城市经理参加，最终仅保留了约35名。

内部的人员动荡加之多地代理商的退出，不仅让百度外卖丢失了不少市场份额，还造成了用户流失。从今年春节前开始，一直以配送快、服务好而吸引用户的百度外卖，陆续被消费者吐槽存在配送时间超过两小时、配送员服务态度和水平大幅下滑等问题。而在互联网数据中心DCCI不久前发布的无锡外卖市场调研报告中，刚入局的滴滴外卖市场份额已超过百度外卖。业内人士认为，这在一定程度上也反映出百度外卖目前在全国的市场发展状况。

也正因如此，百度外卖对于饿了么及阿里的价值不断降低，上述知情人士表示，此前饿了么收购百度外卖一是看中百度外卖的技术团队，二是看中百度外卖的高端用户及商户，但现在来看，百度外卖已经不复从前，“目前这家公司在全国的日订单量还不及巅峰时期北京市的数量，现在的百度外卖对于饿了么最大的价值应该就是成为饿了么乃至整个阿里新零售板块的高端用户流量入口”。

生存压力陡增

在激烈竞争的外卖市场，不进则退。中国食品产业评论员朱丹蓬在接受北京商报记者采访时就曾表示，从最新数据表现来看，美团外卖的市场份额占优，饿了么紧随其后。接下来，背靠阿里的饿了么必将和美团外卖在市场份额上一争高下， “两家都在比商户、比数据，但有品牌、有品质的餐饮商户就那么多，故外卖平台上开始出现问题店面”。近期，北京商报餐饮调查小组报道了多家黑夜宵店活跃在饿了么平台上，也佐证了上述观点。

但可以肯定的是，随着外卖消费逐渐回归理性，监管部门对于外卖市场的管控不断收紧，中高端市场会是外卖平台重点发力的市场，对于美团外卖和饿了么是这样，对于正在发力外卖市场的滴滴外卖以及百胜外送亦然。近期，滴滴外卖加快规模扩张，百胜外送也开始在全国多地招募配送合作商，并且开始逐步加强对C端用户的补贴力度，激活老用户，吸引新用户。值得注意的是，百胜外送的前身到家美食会自创立之初就定位于服务高端用户，在这一领域也拥有一定优势。 

对此，有业内分析人士分析，百胜中国本身就是餐饮企业，对于食品卫生安全格外重视，另外，作为上市公司，一旦出现食安事件对于百胜中国将带来非常大的影响，这也是该公司一直采用自建外卖配送团队的最主要原因，因此未来的百胜外送很可能会延续此前到家美食会的市场定位，着重发力高端市场。反观饿了么旗下的百度外卖，在经历的一系列动荡后，高端用户流失严重，在这个已经充满火药味的高端市场，生存压力可想而知。

黄金作为一种货币,被赋予了互联网的属性后,其交易出现了快速增长的趋势,但一些潜在风险点也开始显现。近日,央行下发《互联网黄金业务管理暂行办法(征求意见稿)》(简称《意见稿》),就互联网机构销售黄金理财产品进行规范,这也成为央行迈出整顿贵金属市场乱象的第一步。

5月9日,上海黄金交易所官网挂出一则消息称,央行金融市场司起草下发《意见稿》,共有十六条征求意见,为互联网黄金业务设置多条红线,包括互联网机构资质、信息披露、投资者保护等方面。这是互联网黄金业务诞生以来的首份监管规则,《意见稿》要求上金所、银行、互联网企业等各市场主体需要在5月11日前提交反馈。

黄金产品是什么?

黄金作为一种货币,由央行监管。在上述《意见稿》中,央行对黄金产品进行了准确定义。

《意见稿》第二条给指出,黄金产品是指除实物黄金买卖外,以黄金账户记录黄金持有人持有黄金重量、价值和权益变化的产品,以及以黄金为基础资产的资管产品和衍生品。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示,在这个意义上,除了金店的金条和金饰买卖外,黄金交易所的现货黄金、期货黄金、黄金T D产品、银行的纸黄金、基金公司的黄金ETF、以及互联网平台的各类线上黄金理财产品,都属于《意见稿》界定的黄金产品。

黄金产品由谁提供?

《意见稿》进一步指出,黄金产品仅限金融机构、国务院和金融监管部门批准成立的黄金交易场所向市场提供。委托互联网机构代理销售其开发黄金产品的金融机构,应具备上海黄金交易所银行间黄金询价市场做市商资格(含尝试做市商)。

从去年2月，美团打车试点南京网约车市场，到今年年初与滴滴在上海激烈的补贴大战，再到后来的首汽、易到、携程、高德陆续跟进，纷纷推出各自的网约车出行服务，并出台各种优惠的补贴政策。在滴滴收购Uber（中国）后，网约车的江湖一时间又变得风气云涌，热闹非凡。

台上唱戏，台下围观。如今台面上的角儿们献上的种种戏码与当年的烧钱争市场的情况简直是如出一辙。如果把早期的野蛮生长比作是网约车的一战，那么如今各路诸侯相会的局面则可谓之二战了。

只不过，一战成就了滴滴，二战围剿了滴滴。

从0到1，一战成就滴滴

2012年的世界是怎样的？

对于习惯了如今互联网发展带来的便捷的人们来说，2012年似乎是一个遥远的、效率低下到难以忍受的年代。在那个年代里，支付宝才刚刚获得央行颁发的国内第一张《支付业务许可证》；微信才刚刚上线相册分享到朋友圈的功能，两年之后才上线支付功能；至于打车，快车、专车、顺风车是不存在，能打的只有出租车，姿势只能是路边招手。

招手对于普通人来说只是一个姿势，但对于嗅觉敏锐的人来说，那是一个商机。程维、陈伟星、王炜建等人属于后者，他们想换个姿势。于是，嘀嘀、快的、摇摇招车等几十上百个网约车平台应运而生。

2012年9月嘀嘀打车上线，在嘀嘀打车北京地图上，总共亮起16盏灯。整个北京，6万多辆出租车，只有16个司机在使用嘀嘀。上线半个月后，一名的哥直接冲进办公室，把手机摔在程维桌上，“怎么办吧，一天用了我10兆流量”。对出租车司机，在不但接不到活，还要一个月花几十块流量费的情况下，程维的做法显然是惹恼了的哥。甚至还有的哥报警，说程维就是个骗流量的。

程维寻找突围的缝隙，他每天给员工发300块钱，让他们用嘀嘀打车叫车，绕北京二环、三环、四环跑，打完一辆再叫一辆，“员工坐车都快坐吐了”。随后，程维恳求北京西客站，花了3000元租了一小段过道。每当有出租车驶过过道，嘀嘀员工就冲上去，敲开玻璃塞传单，推荐司机安装打车软件。北京的冬天，穿堂风足以把皮肤吹裂，程维他们刀口舔血，用最原始的方式进行早期市场推广。后来的程维将这段经历称为在“血海狼窝”里求生存。

于此同时，摇摇招车已获红杉资本300多万美元融资，为了争夺市场，甚至给北京5000个司机买了智能手机，在FM103.9北京交通广播进行24小时全天候广告轰炸，每隔1小时播一次。在首都机场出租车等车的蓄车池打出“一个月多赚1000块”的广告，给师傅们安装软件。

另外，远在杭州的陈伟星创办的快的打车因为项目得不到技术团队的支持，团队成员一度缩减到只剩下2人。随后，他找来拥有多年企业管理经验的吕传伟，快的之路才一步步好走起来。

当路一步一个脚印走通之后，网约车的发展也正式进入了快车道。一场腥风血雨的兼并、收购、淘汰、出局此起彼伏在市场争夺战中上演。从2012下半年开始到2014年初，一年左右的时间，巨头资本进场之后，直接开始清场，简单而粗暴：补贴大战。这几乎让没有巨头资本支持的其他所有玩家瞬间出局，只剩下嘀嘀和快的。

在复盘这场争斗时，有人认为这其实也是移动支付市场上腾讯与阿里巴巴的战争，在腾讯与阿里巴巴的支持下，这场移动支付的“启蒙”战争，以线下支付为场景，发挥了重要的作用。

为了鼓励乘客用微信支付，滴滴自己补贴给每个用户5元。在此力度下，仅一周之内，订单就涨了10倍，到第二周订单涨了50倍，订单平台瞬间从10万级别变成500万级别。那段时间就连快的自己的员工都开始改用滴滴。

截至最疯狂的5月底，滴滴、快的共补贴超过24亿元，其中滴滴补贴14亿元，快的补贴超过10亿元，两者共占总体累计用户市场份额98%以上，滴滴打车领先快的打车约38%的市场份额。

2014年12月，滴滴打车获得Temasek淡马锡、DST以及腾讯主导7亿美金D轮融资；20天后，快的也宣布获得了由软银集团领投，阿里巴巴集团以及老虎环球基金的6亿美元C轮融资。

有了新一轮的支持，双方的补贴竞争更加激烈。无论是对出租车打车的加价补贴，还是专车业务的鼓励补贴，双方的竞争又到了白热化的境地。然而，新的价格大战还未持续多久，迫于资本方的压力，2015年情人节当天，滴滴快的宣布合并。

“我以为滴滴和快的竞争就是总决赛，合并后可以好好建设家园了，没想到只是亚洲小组赛。”程维在夏季达沃斯发言。就在滴滴和快的疯狂对决的这一年，国际打车软件优步“趁乱”也进入了国内市场。

2015年3月人民优步降价30%，订单量呈几何数上涨，在2015年的整个上半年Uber中国烧掉了近15亿美金。被誉为“斗士”的特拉维斯·卡拉尼克甚至一半以上的时间都待在中国，并直接提出要入股滴滴40%的要求。

从血海里杀出来的滴滴显然不愿接受近乎于卖身的股权交换。于是，滴滴带着长枪短炮迅速进入新的战争。根据第三方机构道琼斯风投资源的统计数据显示，在当时，优步中国估值82亿美元，累计融资12亿美元；滴滴估值280亿美元，累计融资85亿美元——在双方充实的资本弹药下，有评论甚至将两者的“烧钱大战”比喻为“核战争”。

价格战以异常激烈的方式进行，盈利成了放置于任务栏里的最后一件事。在2015年10月，滴滴快车将价格从1.5元降到0.99元，人民优步每公里1.8元的单价坚持半年之久，直至2016年3月，滴滴开展起半价优惠，逼迫优步必须降价。

2016年春节前，在杭州，滴滴仅一周就要烧掉一个亿。年后，滴滴资金一度吃紧，优步又猛烧一周。根据媒体的报道，仅在2015年，两者的亏损之和就已经超过200亿元。

在前线如此持续烧钱的同时，也烧光了背后的各路资本们的耐心。2016年5月，滴滴、Uber共同的投资方苹果再次注资10亿美元给滴滴，而这举措也被一些分析师认为，Uber在中国的前景已不容乐观。之后不久，滴滴宣布将收购Uber在中国的品牌、业务、数据等全部资产并在中国运营。滴滴将向优步投资10亿美元，Uber将取得新公司20%的股权，合并之后的新公司估值将高达350亿美元。

2016年8月1日，美媒报道，中国的网约车大战终于落幕。

从低维到高维，二战围剿滴滴

“尔要战，便战。”

当人们以为网约车市场在经历了一场血雨腥风的行业混战后，头号玩家滴滴会戴着胜利的王冠一路追逐自己的星辰大海时，意外出现了，网约车的二次战争也随即打响。不过，与一战时低维的草莽混战不一样，二战中的玩家大多都是资金雄厚的高维玩家，他们想做的是围剿滴滴，为未来的出行市场占得先机。

2017年2月，美团点评在南京试点进入网约车市场。随后，2018年1月前后，美团正式宣布进入打车领域，更是对外宣布“南京地区的日订单量突破10万单”、“进入上海三天占领1/3市场份额”。再然后，就是易到、携程、高德陆续跟进，纷纷推出各自的网约车出行服务。这是一场由BAT、小巨头、创业公司、传统车厂、央企、地方政府、中央政府参与的出行大战。

根据公开报道，美团打车宣布将进驻北京、上海、成都、杭州、福州、温州和厦门这7个新的城市，只要报名用户数量达到20万人，美团打车服务就会在该城市开通。而据此前滴滴相关人士对《财经》透露，这7座城市是滴滴目前营收最高的城市。

按照美团公布的方案，针对乘客端：每个城市报名的乘客，都可以领取3张与当地出租车起步价（8——13元）等值的优惠券，因此粗略统计，美团在7城市招募乘客端启动补贴就在4620万左右；针对司机端：司机成功注册成为美团打车平台车主后，可限量领取开城后三个月的“零抽成”福利，并推出每天600元保底收入等形式，以此吸引司机们注册，成为美团打车的司机。

屋漏偏逢连夜雨，除了美团之外，虎视眈眈者还有携程、高德以及卷土重来的易到。

早在2014年，携程专车就已经启动，起初是作为平台方运营，依托于携程的机票、酒店订单，接入市场是的专车服务运营商，提供给有需求的携程用户，后来慢慢接入了自营业务。随后的4月3日，携程宣布拿到了天津市的网约车牌照，从专车和共享汽车两个细分领域上布局基于旅行场景下的出行服务。

另外，3月27日，作为重要入口的地图导航商，手握7亿用户的高德地图宣布推出顺风车业务，成都、武汉两地率先上线，同时开启北京、上海、广州、深圳、杭州等城市的车主招募，之后将逐步扩展到全国更多城市。除此之外，高德还宣布了一个更震撼的消息：0抽成。其官方数据显示，高德平均每天为用户提供3.4亿次的出行路线规划。仅以北京五环范围内为例，就有16.4%的出行需求高度重合。

同时，4月5日，易到在车主端APP正式开启“0佣金+阶梯返利”计划报名通道，推出为车主专项定制的“易享车主卡”。该计划首期在北京、上海、深圳、成都等全国47个城市实施，目前报名车主已达34万人，其中北京、太原、烟台3地报名满额，正式启动免佣金计划；武汉、成都、南京即将报满。

讨伐者的号角此起彼伏，这一切对于滴滴无疑是一个个重磅炸弹。

要知道滴滴现在所占据的每一分的市场都是当年花真金白银换回来。不过，成也补贴，败也补贴，花重金砸出来的出行市场份额是如此的脆弱，司机和用户忠诚度在补贴面前溃不成军，纷纷倒戈涌向补贴更大的平台，而一旦在顺风车、旅游出行、生活服务等重要场景被高德、携程、美团等占据，对于滴滴的打击将会是伤筋动骨的。

于是，原本准备在刚结束完一场大战后养精蓄锐的滴滴如今只能重上战场，迎战诸侯。

在网约车市场，车辆和司机是平台的基础，能提供这些的租赁公司就是平台最有力的支持者。想成为滴滴的竞争对手，立竿见影的办法就是抢走与滴滴合作的租赁公司。为了防患这点，滴滴走了一条新路。

滴滴通过担任代理原始权益人，协调租赁公司，以租赁公司向司机出租车辆所产生的租赁债权作为基础资产，统一向资本市场进行证券化融资。3月19 日，上海证券交易所批准了滴滴发行100亿元新型供应链金融资产支持证券（ABS），首期拟发行规模3亿元。租赁公司拿到这笔钱，就能购置新车，或进行其它方向的业务扩张。租赁公司收了滴滴的钱，自然就难以被其他平台撬动。

与此同时，滴滴还针对司机和乘客推出了一系列措施——比如时段翻倍奖、“飞鹰计划”和“雏鹰计划”——与美团的策略相似，通过司机在某个时间段内完成一定单量来获取奖。同时，滴滴重启了补贴策略，设置了“司机每天上线超过 10 小时并签订一年合约，每天可获得 500 元”的保底补贴。

另外，深谙补贴之道走不长久的滴滴也正在想方设法建立自己真正的护城河。据滴滴CTO张博称，他们目前解决供给问题的方式有两种：第一，建设“运力开放平台”，撮合具备驾驶能力但没有车、有车但没有时间提供服务这两类人群的交易；第二，大力做拼车，把运力单位降到座位，目标是2018年让拼车的单量达到快车单量的60％~70％。

除了正面市场的交战，滴滴的变化还包括在2017年底，滴滴在内部成立了R-Lab（R意为Rebuild）和HM（意为黑马）两个一级部门，意图探索边界、孵化新业务，前者在北京，后者在杭州。据相关媒体的报道，滴滴孵化的分时租赁业务，是与长安、比亚迪等车厂合作，由其合作的租赁公司以融资租赁的方式向车厂采购车辆。

显然，二战的网约车市场并不是单纯的市场竞争，而是一场更高维的出行场景争夺战争。

从传统燃油车到新能源汽车，从人工驾驶到无人驾驶，从滴滴的正面和私下的布局来看，滴滴应该是看到了未来的整个汽车产业链条都有被打破重塑的可能。按照这种趋势，人们的观念也会从“拥有车”转变到“使用车”，整个出行网络也可能被大的出行平台所掌握甚至垄断。

然而，看到这种趋势的不止滴滴，台面上与滴滴打的火热的美团、携程、高德等，实则也是盯着汽车行业变革中间谁会掌握下一代城市出行的话语权。如此大的蛋糕，显然不可能是让滴滴一个独享，这也是滴滴虽然占据着绝大多数的网约车市场份额，仍会有层出不穷的挑战者的最重要原因。

大战已然开始，在围剿与反围剿之后，谁将会赢得未来出行市场的话语权，一切仍未可知。

董明珠称2018年还有一年；分析称从营收角度，格力赢面较大；从市值角度，小米表现更亮眼
3月5日，十三届全国人大一次会议开幕，媒体采访人大代表董明珠（右）。新京报记者 陶冉 摄3月8日，格力电器董事长董明珠接受媒体采访时，回应了格力和小米的10亿赌局。董明珠表示，“他的数字没办法来确认，他不是上市公司，他怎么说也看不到。他如果上市了，或许愿意兑现。上市后不是看市值，是看你的销售，笑死了。”2013年12月，在央视“中国经济年度人物”颁奖典礼上，年度人物奖项获得者雷军表示，5年内如果小米的营业收入击败格力，希望董明珠赔自己1块钱，董明珠在现场强硬回应道：“1块钱不要再提，要赌就赌10个亿。”2018年年底，雷军和董明珠的5年赌约到了兑现的时候。“小米估值已超过格力市值”“2018年不是还有一年吗？”被媒体问到与小米雷军的赌约，董明珠昨日回应称，“他的数字没办法来确认，他不是上市公司，他怎么说也看不到。他如果上市了，或许愿意兑现。上市后不是看市值，是看你的销售，笑死了。”此前雷军在公开信中提到，小米2017年10月提前实现了营收过千亿目标。格力财报显示，公司在2017年前三季度的营业额里面，总收入已经超过了1120亿元。据业内人士预测，格力全年营收有望达到1550亿元。2013年赌约成立的时候，小米的营业额为316亿元，格力的营业额为1200.43亿元。两人的赌约在2018年底到期，小米和格力谁的赢面会更大？产业观察家刘步尘告诉记者，如果从两者的营收金额上来看，格力赢的概率比较大。“格力2017的营收在1500亿左右，2018年底格力营收目标是2000亿。小米今年底，比较难实现2000亿的营收。”如果从市值的角度看，又会是另一个结果。

近日，小米传言已经启动上市，一份由媒体披露的小米Pre-IPO融资项目方案显示，目前小米底层资产估值540亿美元，上市后保守估计市值为1000亿美元。另一版本称小米市值或达2000亿美元。截至3月8日收盘，格力市值为3197.96亿元，按目前汇率，约合504.7亿美元。从两家公司成长性来看，刘步尘认为小米的成长性更好，“格力的问题是过度依赖空调，其他没有培育起来，或者说虽然在培育，但是没有很好地发展起来，小米的情况要好得多。”小米和格力分属不同的领域，小米的空调与格力的手机是两家公司为数不多产生交集的业务。刘步尘表示，“小米空调的表现就相当于格力手机的表现，目前来看都不怎么成功。未来，小米空调想做好没那么容易，格力的手机现在看几乎是失败了。”小米手机坐“过山车”靠生态链回暖5年间，小米和格力都经历了起起伏伏。2013年的小米可以说是如日中天，一年后超越三星，成为中国市场份额第一的手机厂商。2014年年底，小米募得10亿美元，估值达到460亿美元，一度成为全球未上市公司中估值最高的公司。此后，随着其他国产手机品牌的快速崛起，以及手机市场换机红利的褪去，小米手机面临了前所未有的挑战。IDC的数据报告，根据统计，2016年全年，小米出货量下滑幅度最大，从2015年的国内市场份额第一滑到了第五，出货量同比下降36%。就是在小米成为中国手机市场份额第一的那年，公司成立了小米生态链部门，由小米联合创始人兼副总裁刘德领队。该部门负责发掘、投资优秀的硬件产品团队并将其发展为生态链企业。正是这个当时还名不见经传的部门，成为后来小米手机业务低迷期的“关键先生”，为小米此后的手机产品换取了时间窗口。从2017年第二季度开始，小米回暖，出货量明显提升，市场份额重返了世界前五。IDC最新发布的手机季度跟踪报告显示，2017年第四季度，华为出货量同比增长约6.5%，OPPO、vivo都出现了不同程度的下滑，小米位居第四，同比增长57.6%。

雷军在公开信中称，小米2017年10月提前实现了营收过千亿目标。小米对生态链企业的投资正在接近雷军当初定下的100家目标，截至去年6月30日，小米已经投资了89家。今年2月，华米科技成为小米生态链企业中第一个上市的公司，成功登陆纽交所。华米科技以每股ADS（美国存托股份）11美元的定价，首次公开发行1000万股ADS，总融资额超1.1亿美元。华米科技的主要产品包括小米品牌的智能手环及智能秤、自主品牌AMAZFIT米动系列的智能手环及智能手表。老虎证券投研团队认为，华米上市不仅是为小米上市试水打前哨，华米10亿美元估值，以其营收规模可推导出小米1000亿美元的估值。做手机未成功，格力押宝新能源智能制造格力也同样面临主营家电业务天花板显现的问题，董明珠同样选择用多元化的方式来化解。格力早小米4年跨过营收千亿元门槛，下一个千亿会在哪儿？在董明珠的带领下，格力也开启了多元化发展道路，冰箱、小家电，再到格力手机，从目前来看收效并不明显。董明珠曾多次为格力手机“站台”，相关媒体报道，董明珠曾表示“格力手机质量很好，就是有点贵。你们不识货，谁用谁说好。”行业观察家刘步尘称格力手机的打法非常外行，他表示，手机企业所需的完整的销售系统、销售队伍、渠道推广，这些要素格力手机都不具备。到目前为止，格力手机未公布其销量和营收数据。在不少人看来，竞争激烈的智能手机市场上，格力手机难免失败。2016年格力电器曾计划收购银隆，以发展新能源和新能源汽车业务，后遭到中小股东反对而终止。格力电器改而与银隆签订战略合作协议，格力电器向银隆提供智能装备，银隆向格力电器提供新能源电池等，双方的年交易额不超过200亿元。据相关媒体报道，董明珠曾表示，如果只是为了造车、为了下一个一千亿，那格力和银隆的合作就是盲目的。有观点认为，董明珠正在下一盘大棋，格力要“从单纯的家电制造企业”向“新能源行业及装备制造企业”转变，并在新能源领域再造一个格力传奇。

今年1月，格力与美国亚利桑那州凤凰世贸中心销售总部举行了格力光伏多联机工程合作的签约仪式。该合作是目前全美乃至全球最大的光伏空调项目，采用的空调设备超过1200余台。刘步尘告诉记者，除了光伏空调，格力还主要发展智能制造。据了解，格力旗下压缩机生产商全资控股子公司珠海凌达已是全球空压领域产销规模第二大企业。此外，格力精密模具有限公司也在2016年成立，其所涉及的产品领域涵盖家电、汽车、马达铁芯、热交换器、办公器材、电机塑封、3C、光学器件、不锈钢厨具、医疗器械等，营业额不断扩大。从上述布局来看，格力并不甘示弱，如果主业正常增长，并在光伏空调和智能制造领域实现突破，在2018年营收2000亿的目标很有可能实现。 

在三六零2月28日正式完成A股上市动作的同时,小米作为中国互联网尚未上市的最大“独角兽”，绷紧了中国资本市场的神经。3月1日，有关小米最终可能会在A股和H股同时上市的消息不胫而走。消息称，小米拟募集资金或在100亿美元,但小米公司当日并未对此进行回应。对此，IT时代网向小米求证，对方表示：不予置评。此前关于小米上市的猜想，大多集中在将于2018第三季度末登陆港交所，成为香港首批同股不同权的上市公司之一。而现在，不只是香港，内地市场也将迎接这个科技巨头，这无疑会使A股和港股市场同时振奋起来。受上述消息影响，小米概念股今日集体走强，龙头普路通强势封板，共达电声直线冲击涨停，卓翼科技、开润股份纷纷跟涨。这个被众多投行所追逐的“独角兽”市值或超千亿美元。知情人士透露，小米首次公开募股(IPO)预计筹资100亿美元，目前小米底层资产估值540亿美元，上市后保守估计市值为1000亿美元。不过还有一种说法是，雷军给小米定调2000亿美元的目标，曾受到投行的认可。千亿美金估值意味着，一旦成真，小米将成为2014年阿里巴巴赴美上市以来，上市规模最大的科技类公司。
目前，在科技股中，腾讯市值41702.26亿港元(约等于5326.87亿美元)，阿里巴巴市值4672.26亿美元，百度867.02亿美元，京东657.59亿美元。以小米1000亿美元的估值，一旦上市，将超越百度和京东，跃升为仅次于腾讯、阿里的中国第三大科技股。小米IPO引发了全球资本市场的关注，在国内，背后的VC/PE也是期盼已久。IT时代网从IT桔子投融资查阅到，自2010年到2014年，小米一共完成了6轮融资，投资方众多，包括晨兴创投、启明创投、IDG资本、淡马锡、DST、GIC、厚朴投资和云锋基金等数十家VC/PE机构。
根据数据记录显示，小米的上一次融资在3年前。2014年12月，雷军宣布小米完成11亿美元的新一轮融资，当时公司估值仅为450亿美元。仅仅三年的时间，小米估值上涨一倍之多，除了在手机产业上的突飞猛进，还与小米生态链有着密不可分的关系。在业绩上，2017年小米Q3的利润实现4亿美元，小米生态链2017年销售额突破200亿元人民币。近日，据市场研究公司IDC发布数据显示，2017年第四季度，小米手机全球出货量达到2810万台，同比猛增96.9%，在全球市场份额达到7.0%，超越OPPO排名全球第四，仅次于苹果、三星和华为。
雷军此前发布的公开信也提到，2017年10月提前实现了年初提出的营收过千亿目标，跨过千亿门槛，小米仅仅用了7年时间。同时雷军还定下了一个新的目标，10个季度内，重回国内市场第一。

不仅如此，IT时代网在天眼查中获悉，雷军在小米集团旗下的小米科技公司持股77.8%，黎万强则占股10.12%。
持股比例如此之高，这也许会使得定下小目标的雷军，在小米上市后，有可能赶超“二马”，成为中国新首富。 

　　中国消费者协会2月7日发布的《2017年“双11”网络购物价格、质量、售后服务调查体验报告》显示，“海淘”商品涉嫌仿冒较多。

　　该报告发布的次日，网易考拉海购就发布声明称，中消协指称网易考拉海购问题商品(雅诗兰黛ANR眼部精华霜小棕瓶 15ml)为海外正品商品。该商品采购来源链路清晰可靠，为海外正常在售的正品商品。

　　2月9日，聚美优品也发布声明称，中消协2月7日报告中提及的聚美优品所售“雅诗兰黛特润修护肌透精华露50ml装”采购自海外正规免税店，是海外专柜正品，并称公司将提供相关商品的全部正品凭证。

　　2月10日，聚美优品再发声明称，获取了中消协2月7日报告中提及聚美优品所售“雅诗兰黛特润修护肌透精华露 50ml装”的批次号等相关信息，并据此进行了专业的产品自检和细致的供应链审查。结果表明，聚美优品极速免税店所售雅诗兰黛产品采购自海外正规渠道，有着清晰可靠的供应链条，是正品商品。聚美优品已将上述正品凭证以书面形式提交中消协。

　　中消协委托机构鉴定显示企业所售商品涉嫌仿冒，但两家企业却言之凿凿说是海外正品，那么消费者到底该相信谁？“海淘”商品的质量情况到底如何？《工人日报》就此进行了调查。

　　“海淘”商品涉嫌仿冒问题突出

　　去年8月，中国电子商务研究中心发布的《2017年(上)中国电子商务用户体验与投诉监测报告》显示，2017年上半年，中国电子商务投诉与维权公共服务平台接到的用户关于跨境进口电商投诉占整体投诉量的13.34%，其中疑似售假问题较为严峻。

　　而从中消协此次调查情况来看，即使将上述两家企业声明的商品排除在外，53个样品中还有14个样品涉嫌仿冒，涉嫌仿冒比例约为三成，这个比例也是相当高的。

　　“海淘”假货问题为何如此频发？中国电子商务研究中心主任曹磊指出，“海淘”商品不同于国内生产和销售的商品，其货品来源比较广，一般涉及多个国家、多个产地、多个渠道，货源的复杂必然带来风险的增加。再加上传统“海淘”模式要经过海外购物网站、转运公司、仓库、快递公司等多个环节，环节的复杂也会带来风险的加大。

　　据中国电子商务研究中心网络零售部助理分析师余思敏介绍，在跨境电商领域，跨境商品的假货问题存在三种现象，具体为：一是假物流卖假货。很多跨境网购买到的假货问题出在国内。部分商品未经正规渠道生产，在没有获得品牌方授权的情况下，通过一些黑工厂、小作坊生产，之后贴上伪造的商标，并在网上标榜正品出售，而后通过虚假物流的方式，显示从国外发货；二是真物流卖假货；三是假物流卖真货。假物流卖真货即常说的走私。在跨境进口领域的走私一般是指在进出口过程中，不缴或少缴应该缴纳的关税等进口税金。

　　国内专柜正品与海外正品有差异

　　那么，同样的商品为何中消协委托的鉴定机构鉴定的结果是涉嫌仿冒，而企业却声称是海外正品呢？

　　对此，曹磊对记者表示，包括大牌化妆品、奢侈品在内的一些品类，其国内外的品牌授权体系差异比较大。有些品牌对于国内外不同渠道的串货现象比较介意，认为这有害于其品牌调性和各个地区的价格平衡。因此，可能存在部分品牌的国内代理商和渠道，不认可“海淘”进来的商品为正品的现象。

　　“跨境电商商品的特殊性在于，海外销售版本与国内专柜版本存在差异。进一步讲，就是在国内专柜鉴定为涉嫌仿冒的商品不一定就是非正品，它可能是海外渠道或者海外代理商认可的正品。”曹磊说。

　　还有业内人士告诉记者，国内总代理商与跨境电商之间存在一定的利益冲突，国内总代理商不认可海外正品不难理解。

　　“据我了解，目前国内还没有针对进口化妆品的鉴定标准。对于消费者来讲，最权威有效的方法就是找品牌商标的权益人或授权人鉴定真伪，因此中消协这次调查方法是没问题的，毕竟消费者不可能跑去国外鉴定。” 中国法学会消费者权益保护法研究会副秘书长陈音江对记者说，“不管怎样，中消协此次针对‘海淘’商品进行调查监督，都具有积极意义，最起码把问题给呈现出来了。”

　　消费者如何避免“海淘”假货？

　　既然国内专柜正品与海外正品存在一定差异，那么消费者如何鉴定在跨境电商购买的商品是否为正品呢？

　　对此，网易考拉海购公关部有关人员对记者表示，他们对自己自营的产品有信心。同时，网易考拉海购要求入驻商家销售的产品根据供应商或入驻商家的级别要求，提供对应的采购链路凭证、授权凭证以及商标注册证复印件等材料，还有相应行业资质、商品质检等方面的资质。

　　而聚美优品方面则对记者回应称，这应该由政府有关部门来解决。“企业该做的就是控制好渠道，当然我们认为最重要的是服务模式要创新。我们马上要品牌升级，推出专柜购。线下全面接入百货商店，支持线上购物到店取货，还可以闪送到消费者手里。对于‘海淘’不信任的顾客，可以选择更高级别的服务。”

　　曹磊则指出，政府有关部门可以建立平台电商和入驻商家的备案制，所进口产品必须申报，保证产品质量安全的同时，还得保证后续能跟踪到。此外，还可建立统一的跨境进口电商商品追溯机制，开发统一的溯源平台或APP，从而可通过统一的电商供应链追溯机制、通用的编码，实现生产、仓储、配送、销售等整个流程的可追溯，让每一件网购商品有迹可循、有处可查。

　　对于电商平台来说，需要不断提升供应链管理水平和对渠道的把控能力。相对来说，品牌自营会比第三方商家入驻的平台模式更有利于管控货品质量。另外，还需要借助科技的力量，利用科技创新、模式创新来彻底防控假冒伪劣商品，提高消费者信心。

特别声明：本文“劣币”仅指朱啸虎所代表的“投资价值观”。如是你闻——最近共享单车行业的消息都长这样：或者是“ofo订单量锐减”，“拖欠供应商货款25亿”，“账上现金只能维持一个月”，或者是“阿里拟领投10亿美元，ofo股东中只有滴滴反对”，“朱啸虎即将全身而退”……管它们是谣言还是“遥远的预言”，总绕不开一个人：朱啸虎。2017年，共享单车火爆一时，与之相伴的巨大浪费有目共睹。不知待冬去春来，2017年投放的2000多万辆还有多少能够继续“服役”。假如维修成本或“伤亡、失踪”比例过高，或地方政府要求不“自理垃圾”不得投放新车，抑或用户大规模退押金，共享单车都将遭遇重大挫折。本来，共享单车能够走得更稳，触目惊心的浪费也可以避免，但资本充当了不光彩的角色。截至目前，仅摩拜、ofo两家的融资总额就已超过26亿美元。这种情况下，我们有必要审视投资人的价值观。持业者价值观不是私德问题许多人感到价值观“太虚”，甚至反感——“别搞道德绑架！”在私德方面，捐不捐款、是否孝敬、有多爱装……只要不妨碍他人，确乎不应说三道四。正如那位美女教授所言“我自风情万种，与世无争”。但任何人谋生时的行为方式必然与他人的利益相关，持业价值观必然超越私德范畴。比如医生的价值观可以分为两种：第一种是治病救人，让患者以最小的代价、最快的时间解除病痛、恢复健康；第二种是个人收益最大化，先看身份（厅局级干部？院长亲朋？）、然后估算支付能力（公费、自费？外企业？有医保？煤老板？），最后盘算怎么治。反对过问执业者价值观的人去看病，希望遇到哪种医生呢？医患关系紧张的重要原因，是患者对医生的价值观没有信心。再比如食品生产及餐饮行业，提供的都是入口的东西。有一类从业者把消费者当家人，自已做的东西可以拿回家给父母妻儿吃；另一类从业者自己和家人绝不吃自家做的东西。作为消费者，你希望遇到哪类？老话讲“厨师都是孝子”，客人吃得香、饭菜吃光光，他们心里高兴。还有教师、律师、出租车司机……现代社会中，我们每天都和众多陌生人打交道，接受他们的产品或者服务，各个行业都有“好”的价值观是“正能量”的重要源泉。何谓“好”的价值观，应当是资源的最优配置。医生选择最经济、有效的治疗方案，节约了医治成本并让患者尽快恢复劳动能力；而掺杂使假者造出的是垃圾，浪费了资源甚至会危及生命。那么风险投资者的正确价值观是什么？是帮助优秀创业团队获得成功，不要让好项目因资金跟不上而夭折。当年IDG投百度、盛大，软银投阿里都是社会效益、经济效益双丰收的成功案例。红杉中国“投整条跑道”有几分鸡贼，但无伤大雅。一位风险投资家有什么样的价值观，投几个项目就昭然若揭了，所谓“视其所以，观其所由，察其所安，人焉廋哉？”“朱啸虎式”投资价值观：我套现后哪管洪水滔天朱啸虎的价值观在投资ofo中比较彻底地体现了出来。朱啸虎曾对媒体讲述为什么要投ofo：“我们第一天就算得很清楚：一辆自行车两百块钱，在校园里面，每骑一次五毛钱，每天能骑十次，就收了五块钱，两百块钱可能四十天就赚回来了。加上维护成本，以及偷窃啊、损坏啊，可能三个月时间，成本就赚回来了。”“共享单车”在校园这个场景行得通，走出校园呢？ofo在北京投的车赚回来了吗？ofo在全世界哪个城市赚回来了？校园环境封闭，用户素质相对较高，共享单车运营成本极低，丢失、损坏率在可承受范围内。但在城市里，一位上班族把单车从地铁站口骑到1公里外的公司，共享单车平台最多收入1元钱。有多大概率需要“调度员”把这辆单车收集起来，重新投放到地铁站口？一个时期的调度成本摊到每次骑行是多少钱？如果高于平均客单价，这个游戏根本玩不下去。以朱啸虎的高智商，会想不到这一层？为宣传他的项目，朱啸虎口不择言：“我们投资人，能投的企业是一年之内能赚回来的企业，我们最希望是六个月能赚回来的。两年才能赚回来的，这个商业模式就是庞氏骗局。”原来发电厂、矿山、码头、公路、铁路……都是庞氏骗局？！特斯拉、亚马逊哪个是“六个月能赚回来”的？滴滴都几年了，赚回来了吗？从朱啸虎的角度是赚回来了，据传他已经从ofo套现退出。“我套现后哪管洪水滔天”这就是“朱啸虎式价值观”。“共享单车”应该怎么投？共享单车不是不应该投，而是不应以大量浪费资源的方式投。应当先给ofo、摩拜一笔钱，让它们分别在北京、上海（一南一北两座一线城市）各自摸索一两年，把运营数据、用户习惯摸清楚，确定模式可行再加大投入走向全国。如今的局面是北京、上海没整明白就推向全国，中国没整明白就走向世界。比如西雅图坡路特别多，坡度不输地库，而且年降雨时间超过300天。在这地方投几辆ofo是几个意思？算是又进入一座城市呗？从优化配置、节约资源的角度，投资者对共享单车的投入应当比现在慎重得多。共享单车发展肯定会慢一点，但走得稳，浪费资源少。近两年，中国在共享单车领域的投资不下30亿美元。粗略估计已浪费掉三分之一，即10亿美元。10亿美元是什么概念？波音747宽体客机的研发成本就是10亿美元，该机型已在全球航空领域称霸47年。我们的10亿美元已变成一堆堆破铜烂铁。当然50年前的10亿美元比今天值钱很多，但今天的10亿美元也不是可以随便浪费的。肯定有人会说，机会不等人，你不投或者投得少，别人就把项目抢走了。此话一点不错，原因不就是“朱啸虎”多吗？假如一位高中生因家境困难即将放弃学业，一位好心人资助他直到获得博士学位，十年间投入100万元，这是真正的义举。假如某大款拿1亿砸这位同学，结果可能毁掉一颗“好苗”。该大款不是傻而是坏，他只想博一时轰动。劣币不仅驱逐良币，还会将良币“劣化”。甚至素以“三观正”示人的易凯资本王冉都跟媒体说，担任ofo融资财务顾问有三个考量：一是帮企业把事情做成；二是保持均衡，维持两强局面；三是为后续融资做准备，好把“军备竞赛”打下去，直到“两个大家伙介入”（指阿里、腾讯）。看来连他的价值观也疑似“朱啸虎化”了——或者他骨子里原本就是这样想的。

说白了就是高调造出“伪风口”，然后烧钱维持，直到合并或被AT收编。套路与朱啸虎别无二致，就是砸钱、套现，什么浪费资源根本不要考虑范围之内。职业投资人理当为自己及LP赚钱，但不能罔顾社会责任。一群绝顶聪明之人，支配巨额财富却没有起码的公益心，以一己私利凌驾于全社会利益之上，动辄造成巨大资源浪费，这是反人类。前些日子周鸿祎对王冉说:“给你个建议，你应该呼吁投资人，让投资人别胡说八道，我们看到有的投资人稍微挣了点钱就到处嘚瑟，嘚瑟来、嘚瑟去，最后把行业给嘚瑟没了。”老周所指多半是周亚辉，但未必没有朱啸虎。